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太龙药业(600222)经营总结    年份:
截止日期2020-06-30
信息来源2020中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    2020年上半年,新《药品注册管理办法》和《药品生产监督管理办法》发布实施,注射剂一
    致性评价正式启动,医疗保障制度改革和带量采购持续推进。公司积极面对行业政策调整和新冠疫情的影响,抓住机遇、迎接挑战,全面贯彻落实董事会的战略部署,聚焦主业,强化执行,围绕产品质量管控、营销网络建设、药品研发投入、公司品牌维护等方面开展工作,提升公司核心竞争力。
    报告期内,公司实现营业收入 64775.72万元,同比增长 9.21%;实现归属于上市公司股东的净利润 2817.86万元,业绩稳步增长。主要业务板块经营情况如下:
    (一)药品制剂业务
    一季度公司结合疫情防控的需要,积极组织防疫相关药品(主要是双黄连口服液)的生产、销售,保证市场供应,销售收入实现大幅提升;二季度国内疫情得到有效控制,双黄连口服液产品销量下降,公司加强对双黄连合剂(无糖型)、丹参口服液、乌金口服液等新产品的市场推广,扩大对基层医疗终端的覆盖,突出产品差异化竞争优势,为公司的后续发展夯实基础。报告期内,药品制剂业务实现营业收入 27475.17万元,同比增长 66.62%;受疫情影响,主要产品原材料成本上升,报告期毛利率有所下降。
    公司坚守“品质化建设”理念,中药材质量追溯体系建设工作稳步推进,金银花、连翘、黄芩等主要原材料基地建设持续加强;积极践行绿色环保理念,升级现代化生产设备,加大环保设施投入,更新能源供给设备,持续推进环保生产;加强生产过程管理,确保安全生产,产品质量合格率 100%。
    公司围绕经典名方、已上市产品再研究、中药材标准化研究等中药产品为主开展自主研发,不断提升产品的技术优势,充实产品储备,提高公司市场竞争力;公司积极开展产学研合作,与高等院校、科研院所等开展深入合作,进一步提升公司的研发能力。报告期内取得药品再注册批
    件 59件,其他研发项目按计划推进。
    (二)中药饮片业务
    桐君堂药业致力于安全、有效、道地的中药饮片的生产,报告期公司建立了中药饮片追溯系统及在线平台,为中药饮片研究、质量追溯的协同创新,对中药饮片生产、使用规范化产生积极作用;联手安捷伦科技公司签约成立中药分析联合实验室,借助其世界领先的检测技术,把好中药材质量关;目前已在国内多个道地药材产区联合药农开展结对种植养殖,从源头保证产品质量;
    与杭州市食品药品检验研究院合作成立发酵饮片研究中心,申请发酵中药饮片类专利 12项。
    受疫情期间停工停产以及下游诊疗机构停业等因素的影响,桐君堂药业上半年加工饮片
    3300余吨,煎药 57余万方,实现收入 25494.90万元,同比下降 10.86%。
    (三)药品研发服务报告期内,基于对未来医药市场发展趋势的分析和研判,公司引入京港基金对新领先 1.3亿元投资,新领先将其子公司深蓝海迁址落户至郑州临空生物医药园,该产业园是河南省内规模最大的生命科学与生物技术研发生产创新创业基地,园区搭建了新药筛选及检测平台、药物评价平台(动物房)、细胞及基因药物治疗技术服务平台、临床 CRO服务平台、小分子 CMC研究生产平台、大分子中试及大规模生产服务平台等六大技术平台;新领先、深蓝海将以多种形式参与大分子、小分子、细胞治疗等技术平台的运营管理,拓展全产业链的 CXO体系,结合园区、基金的支撑体系及资本运作,快速提升综合研发实力,形成新领先在未来发展阶段的核心竞争力。
    报告期新领先签订合同总额近 1.6亿元;一季度根据疫情防控部署相关要求,开工时间减少,药学研究业务的推进受到一定影响;上半年受医院诊疗业务恢复进程的影响,临床 CRO业务的推进受限;报告期实现营业收入 8193.18万元,同比下降 15.11%。
    (四)药品药材流通业务
    桐君堂道地药材公司突出道地药材产地优势、把握国内中药材行情,在满足公司自身药材需求的基础上,积极开展道地药材贸易业务,报告期实现营业收入 2186.93万元,较上年同期下降
    0.96%;依托子公司上海桐君堂生物科技有限公司开拓浙沪市场的精品饮片销售渠道,宁夏 500
    亩实验基地项目和 1500亩仿野生种植基地顺利推进,建设名贵药材仿野生基地,还原传统中医用药规格标准,提高药材品质,打造桐君堂优质中药材品牌。
    公司目前保留桐君堂药业药品流通业务,报告期内实现营业收入 1412.55万元,较上年同期
    下降 39.09%。
    二、报告期内主要经营情况
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 647757181.42 593122061.88 9.21
    营业成本 411294338.19 379675767.41 8.33
    销售费用 82110398.02 71020049.75 15.62
    管理费用 61066443.07 60709637.96 0.59
    财务费用 31204451.81 28360448.69 10.03
    研发费用 26289026.05 22475481.55 16.97
    经营活动产生的现金流量净额 19182706.28 -52211949.12 136.74
    投资活动产生的现金流量净额 -53898393.25 -17277200.32 -211.96
    筹资活动产生的现金流量净额 37200732.03 -213058649.70 117.46
    营业收入变动原因说明:系报告期内受疫情影响,公司主要产品双黄连口服液系列销量大幅增长,同时中药饮片业务、药品研发服务业务同比下降所致;
    营业成本变动原因说明:主要系随收入增长,销售成本同比增加所致;
    销售费用变动原因说明:主要系疫情期间单位运输成本增加,同时发货量增大,导致运输费用增长所致;
    管理费用变动原因说明:与上期基本持平;
    财务费用变动原因说明:主要系本年收到的贴息补助较上年同期减少所致;
    研发费用变动原因说明:主要系报告期加大了研发投入所致;
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系报告期销售回款增加所致;
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系报告期支付的股权投资款项增加所致;
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本年融资净额较上年增加,同时上年同期公司回购股票现金流出较大所致。
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    √适用 □不适用
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    投资收益 -459833.11 7057064.96 -106.52公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
    -8750710.10 1635875.00 -634.93
    其他收益 15009944.11 3010000.00 398.67
    信用减值损失(损失以“-”号填列) 50313.14 -4408715.50 101.14
    资产减值损失(损失以“-”号填列) -187603.68 229764.36 -181.65
    营业外支出 3116063.48 2079240.43 49.87
    投资收益变动原因说明:主要系上年同期处置子公司股权实现收益所致;
    公允价值变动损益变动原因说明:主要系公司持有的股票公允价值变动所致;
    其他收益增加:主要系报告期收到的政府补助增加,具体明细详见第十一节、七、84、政府补助;
    信用减值损失变动原因:主要系本期计提的坏账准备较上年同期减少所致;
    资产减值损失变动原因:主要系本期计提的存货跌价准备较上年同期增加所致;
    营业外支出变动原因说明:主要系本期对外捐赠增加所致。
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上年同期期末数上年同期期末数占总资产的比例(%)本期期末金额较上年同期期末变动比例(%)情况说明交易性金融资产
    161440000.00 5.80 99400000.00 3.79 62.41主要系持有金融资产目的变化以及购买银行理财产品增加所致
    应收票据 38844197.19 1.40 80603702.72 3.07 -51.81主要系票据到期解付所致
    合同资产 74735331.96 2.68 不适用主要系公司按照新收入
    准则的要求,对财务报表列报项目调整所致
    其他流动资产 6117306.94 0.22 10741317.85 0.41 -43.05
    主要系待认证进项税、增值税留抵税额本期减少所致
    长期股权投资 143246101.08 5.14 87300632.49 3.33 64.08 主要系报告期增加对京
    港基金、太龙健康、太龙网络科技投资所致其他非流动金融资产
    4516083.37 0.16 53024172.57 2.02 -91.48主要系持有金融资产目的变化导致列报项目调整所致
    在建工程 27372175.47 0.98 1667547.16 0.06 1541.46主要系子公司缴纳土地款所致其他非流动资产
    45518544.00 1.63 32030000.00 1.22 42.11主要系按协议支付工程款项所致
    应付票据 62900000.00 2.26 9000000.00 0.34 598.89主要系报告期开展售后回租业务开具的相关结算票据所致
    预收款项 18147068.48 0.65 42869657.92 1.63 -57.67主要系公司按照新收入
    准则的要求,对财务报表列报项目调整
    合同负债 46884808.84 1.68 不适用主要系公司按照新收入
    准则的要求,对财务报表列报项目调整所致
    应付职工薪酬 8512353.30 0.31 5110104.58 0.19 66.58主要系报告期计提的部分工资尚未支付所致
    其他应付款 11854508.30 0.43 8605281.22 0.33 37.76主要系暂时收到的往来款增加所致
    一年内到期的非流动负债
    - 29000000.00 1.1 -100.00主要系偿还到期的长期银行借款所致
    其他流动负债 1916498.46 0.07 不适用主要系计提待转销项税额所致递延所得税负债
    1656860.30 0.06 3217736.29 0.12 -48.51主要系金融资产公允价值变动导致的应纳税暂时性差异变化所致
    未分配利润 185130433.76 6.65 137455687.75 5.24 34.68 主要系利润积累所致其他说明
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用 □不适用
    项目 期末账面价值 受限原因货币资金应收票据存货
    固定资产 154918253.70 为借款提供抵押
    无形资产 34287311.83 为借款提供抵押
    交易性金融资产-理财产品 15000000.00 票据保证金
    交易性金融资产-上市公司股权 37840000.00 为借款提供质押
    合计 242045565.53 /
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用
    报告期末公司长期股权投资 14324.61万元,比期初 8742.01万元增加 5582.60万元,主要是对外投资所致。
    (1) 重大的股权投资
    √适用 □不适用
    1)报告期内,公司受让山东省国际信托股份有限公司持有的太龙健康 6.45%股权,受让价款
    1676.80万元,截至报告期末公司累计持有太龙健康 46.45%股权。
    2)报告期内,公司向桐君堂药业增资 5500万元(其中增加注册资本 5440万元,增加资本
    公积 60万元),桐君堂药业的注册资本由 19560万元增至 25000万元,仍为公司全资子公司。
    具体内容详见公司在上海证券交易所网站发布的公告(临 2020-016)。
    3)报告期内,桐君堂药业向桐君堂中药饮片公司增资 5500万元,桐君堂饮片公司的注册资
    本由 6500万元增至 12000 万元,仍为桐君堂药业的全资子公司。具体内容详见公司在上海证券
    交易所网站发布的公告(临 2020-016)。
    4)报告期内,公司向北京新领先增资 5800万元,北京新领先的注册资本由 2200万元增至8000万元,仍为公司全资子公司。具体内容详见公司在上海证券交易所网站发布的公告(临
    2020-016)。
    5)报告期内,公司受让控股股东众生集团已认缴未实缴京港基金人民币 4000万元财产份额,占京港基金财产份额的 13.33%,截至报告期末,实缴出资 4000万元。具体内容详见公司在上海证券交易所网站发布的公告(临 2020-025、临 2020-028)。
    6)报告期内,公司为适应网络经济和市场发展的需要,开发药食同源类的饮片及功能性健康产品,在大健康、大消费领域利用互联网营销手段拓展市场,扩大桐君堂的品牌影响力,公司参股设立河南太龙网络科技有限公司,注册资本 1000 万元,公司认缴 300万元,持股比例为 30%;
    截至报告期末实缴出资 100万元。
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 √不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    √适用 □不适用
    单位:元
    项目名称 期初余额 期末余额 当期变动对当期利润的影响金额
    上市公司股权投资 46500000.00 37840000.00 -8660000.00 -7660000.00
    信托保障基金 4358416.67 4394291.67 35875.00 35875.00
    银行理财产品 129900000.00 123600000.00 -6300000.00 482211.89
    非上市公司股权投资
    248376.80 121791.70 -126585.10 -126585.10
    合计 181006793.47 165956083.37 -15050710.10 -7268498.21
    (五) 重大资产和股权出售
    √适用 □不适用
    经公司第八届董事会第七次会议和 2020年第一次临时股东大会审议通过,2020年 6月公司与京港基金签订《增资协议》,由京港基金出资人民币 13000万元增资至迁址到郑州后的深蓝海,并获得其 20%的股权,再以该股权作价增资至新领先,最终以新领先投前估值人民币 9亿元为基础获得新领先 12.62%股权;上述安排构成一揽子交易,各步骤相互依存或制约,以实现最终商业目的;增资完成后,公司对新领先的持股比例由 100%降至 87.38%。具体内容详见公司在上海证券交易所网站发布的《关于放弃子公司增资优先认缴出资权暨关联交易的公告》(公告编号:临2020-031)。截至本报告披露日,深蓝海已完成了迁址、更名、增加注册资本等工商变更登记,收到京港基金缴付的增资款人民币 13000万元。
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    单位:万元
    公司名称 注册资本 持股比例 业务性质 资产总额 净资产 净利润
    桐君堂药业有限公司 25000.00 100%
    医药批发、中药饮片生产
    86317.25 43005.37 -86.72北京新领先医药科技发展有限公司
    8000.00 100% 技术研发 23410.02 13539.33 148.79河南桐君堂道地药材有限公司
    1000.00 100%中药材种植加工销售
    26827.82 358.27 54.68
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 √不适用
    三、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1、行业政策风险
    医药行业是政策驱动型行业,受国家政策影响较大。近年来,随着医改持续深入,药品审评审批、仿制药一致性评价推进,新版国家基药目录实施,药品招标、公立医院改革、质量监管等
    系列政策措施落地,相关政策的不断完善在促进我国医药行业有序健康发展的同时,可能会使行业运行模式、产品竞争格局产生较大的变化,对企业造成一定的影响。
    应对措施:公司将密切关注国家政策走势,以政策为导向,立足企业自身资源优势,加强对行业政策的学习和理解,积极应对政策变化,调整产品结构与营销策略;创新经营模式,提高公司管理水平,增强公司的持续盈利能力和核心竞争能力,实现公司的健康、稳健可持续发展。
    2、市场风险
    随着医改不断深化和行业集中度的提升,医药市场格局将持续发生变化,竞争日趋激烈,药企经营模式将受到冲击,公司也面临较大挑战。
    应对措施:公司将持续优化营销布局,结合市场需求合理制定生产经营及市场营销计划,充分发挥自身品牌等优势,加强产业链管理,提高产品质量,加大研发投入,不断提升企业的核心竞争力。
    3、研发风险
    新药研发本身起点高、难度大,从研制、临床试验、报批到投产是一项周期长、投资大、风险高的工作,期间任何决策的偏差、技术上的失误都将影响研发进度和成果;近年来新药审评和监管的政策与措施不断出台,国家对于新药开发中各阶段的审评标准也不断提高,也对公司的药品研发带来一定风险。
    应对措施:公司将建立有效风险防控机制,完善研发决策机制,谨慎药品研发立项;加强研发项目的过程管理和风险控制,优化研发项目管理体系建设;加强研发团队建设,完善组织架构及激励制度,推动研发进程,提升技术储备,提高技术服务质量,确保产品研发和技术开发工作的顺利开展。
    4、应收账款风险
    随着公司业务规模的扩大,应收账款也相应出现了一定幅度的增长,增加了公司的运营成本;
    若出现应收账款无法收回而形成坏账的情形,将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。
    应对措施:公司建立了严格的应收账款管理制度,不断强化应收账款内部控制和日常管理,加强重点客户应收款项的对账和清收工作,加大对经营活动现金流的管控,实现应收账款的良性循环,提高公司经营质量。
    5、原材料采购风险
    中药材价格受诸如宏观经济、自然灾害、疫情爆发、运输、国家环保等多种因素影响,容易出现较大幅度的波动,对公司主营业务的运营成本产生影响。
    应对措施:公司将密切关注原材料价格走势,提前布局,合理安排库存及采购周期,做到统筹安排、优化库存。
    6、环保风险
    药品生产过程涉及各种复杂的工艺,不可避免产生废水、废气、固废(“三废”)等需要治理。
    随着国家、地方环保监管的提升和污染物排放标准的提高,由三废治理导致的环保风险加剧。企
    业面临环保要求提升,治理难度加大,设备、工艺更新和环保费用支出增加等风险。
    应对措施:公司持续加强环保法律法规和专业知识培训;持续增强环保政策研判和预见;持
    续加大环保新技术、新设备投入,提升环保工作有效性和管理水平,构建事前严防、事中严管、事后严惩的全过程、多层级风险防范体系,提升风险防控能力,将风险化解在源头。
    7、疫情风险:
    2020年初中国境内突发新型冠状病毒肺炎疫情,为对抗疫情的蔓延,政府实施了严格的防控措施,如延迟复工、交通管制等,医疗机构的正常诊疗活动也受到一定程度的影响,对公司药品研发服务业务、中药饮片销售业务的正常推进产生较大影响,同时对公司的生产组织、物流运输也有不同程度的影响。尽管目前国内疫情得到有效的控制,且已复工复产,但受全球疫情蔓延的影响,未来仍存在不确定性。
    应对措施:公司将持续密切关注新冠疫情的发展情况,切实响应国家防疫抗疫措施,结合公司经营特性、产能状况,合理配置人员,提高管理效能和生产效率。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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